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Das deutsche Corporate Governance-System

Eine empirische Untersuchung

Durch die Globalisierung und Internationalisierung der Märkte stehen die Corporate Governance-Systeme verstärkt im Wettbewerb. Dies hat eine breite ökonomische, juristische und gesellschaftspolitische Diskussion zur Leistungsfähigkeit des deutschen Systems der Unternehmensführung und -kontrolle, einschließlich der Mitbestimmung, ausgelöst.

Diese Studie liefert eine umfassende Bestandsaufnahme des deutschen Corporate Governance-Systems, die als Ausgangspunkt für weitere Analysen und als Bezugspunkt für die Diskussion in Unternehmenspraxis und Politik dienen kann. Hierfür wurden die ökonomischen, organisatorischen und personellen Strukturdaten von nahezu 400 großen deutschen Aktiengesellschaften erhoben und ausgewertet.

Rahmenbedingungen und Grundlagen: Internationalisierung der Unternehmensaktivitäten, Eigentumsverhältnisse und Konzernierung, das System der Unternehmensfinanzierung und die Arbeitsmärkte;

Vorstand: Organisationsstruktur und Geschäftsverteilung, Position des Vorstandsvorsitzenden oder -sprechers, Zusammensetzung und Entlohnung, Kompetenzen und Entscheidungsprozess, Effizienzpotenzial;

Aufsichtsrat und Mitbestimmung: Organisationsstruktur, Position des Aufsichtsratsvorsitzenden und der Stellvertreter, Zusam mensetzung und Vergütung, Personalhoheit und Organisationskompetenz, zustimmungspflichtige Geschäfte und Beratungskompetenz, Entscheidungsprozess sowie Einflusspotenzial des (mitbestimmten) Aufsichtsrats;

Aktionäre und Hauptversammlung: Zusammensetzung, Kompetenzen und Entscheidungsprozess sowie Unternehmenspublizität und Unternehmenskommunikation;

Corporate Governance und Kodizes: Deutscher Corporate Governance Kodex, Code of Business Conduct and Ethics (NYSE) und firmenspezifische Verhaltenskodizes.

Auf der Grundlage dieses repräsentativen, empirisch gehaltvollen Situationsmodells werden nicht nur Erklärungen für die Ausgestaltung des Systems geboten, sondern auch geprüft, wie stark das deutsche System von Wandel und Konvergenz geprägt ist. Aus den teilweise überraschenden Befunden werden Empfehlungen für die Unternehmen und die Rechtspolitik abgeleitet für eine effiziente Ausgestaltung von Unternehmensführung und -kontrolle in deutschen Aktiengesellschaften.

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