01.07.2026 Master-Seminar WS 2026/27 Diskontierungs- und Beta-Faktoren

„Diskontierungs- und Beta-Faktoren“

  • Anmeldung

    Anmeldung  14.09. - 13.10.2026 über MARVIN.

    Obergrenzen für das Master-Seminar:  15 Teilnehmer


  • Allgemeine Informationen


    Informationen zur Grundidee, Prüfungsleistungen, Service-Leistungen der AG etc. finden Sie auf der Seminar-Seite.

  • Aufgabenstellung

    • übergeordnete Aufgabenstellung
      • Diskontierungs-Faktoren transformieren zukünftiger Zahlungen in heutige Preise und stellen einen zentralen Bestandteil der Bewertungstheorie dar.
      • In der Praxis stößt ihre Bestimmung allerdings auf Schwierigkeiten: Schätzfenster-Problematiken, Parameter-Unsicherheit und ein- versus mehrperiodige Diskontierung liefern deutlich unterschiedliche Werte für Diskontierungs-Faktoren.
      • Jeder Teilnehmer erhält eine spezielle Aufgabenstellung zugewiesen.
    • Einzelaspekte
      • Alle Berechnungen müssen mit Excel durchgeführt werden.
      • Aufbereitung der Zeitreihe
        • Daten-Aufbereitung (z. B. Berücksichtigung von Aktien-Splits, missing values etc.)
        • schwache Stationarität
      • Sukzessiv einperiodige versus mehrperiodige „Kapitalkosten“
        • DAX als Referenz-Portfolio
        • Wirkung einer nichtflachen Zinsstruktur auf Kapitalkosten
        • Risikozusammenhang ein- und mehrperiodiger Renditen in ihrer Wirkung auf Kapitalkosten
      • Beta-Faktoren
        • Bestimmung Beta über OLS-Regression
        • Schätzfenster-Problematik
        • Umsetzung verbesserter Beta-Schätzung (z. B. Vasicek-Korrektur, Time Lags, Branchen-Betas etc.)

  • Termine

    • Kick-off: digital am 14.10.2026, 08:15 - 9:00 Uhr, für alle in MARVIN registrierten Teilnehmer oder auf der Warteliste
    • Die Themenvergabe erfolgt am Mittwoch, 27. Oktober 2026 
      • Die Themenvergabe erfolgt per E-Mail, ein persönliches Erscheinen ist nicht vonnöten.
    • Zwischenpräsentation: besprochene PowerPoint Präsentation, voraussichtlich am 4. Dezember 2026
    • Abgabe Hausarbeit nur elektronisch per E-Mail als Word- oder Pdf-Datei, alle Berechnungen in Excel-Dateien: 11. Januar 2027 bis spätestens 11.30 Uhr
    • Endpräsentation: besprochene PowerPoint Präsentation, voraussichtlich am 22. Januar 2027, Raum AA 011

  • Anforderungen zum Bestehen der Studienleistung (Zwischenpräsentation)

    • Daten-Aufbereitung muss durchgeführt worden sein.

    • Diskontierungs-Faktoren
      • Durchrechnung für einen konkreten Zeitpunkt
    • Beta-Faktoren
      • OLS-Regression muss für einen Fall vorliegen

    • Darüber hinaus werden für jedes Thema noch individuelle Mindestanforderungen durch den Betreuer spezifiziert.

  • Abmeldung vom Seminar

    • Eine Abmeldung ist bis zum 15.10.2026, 12 Uhr möglich. Bei später erfolgten Rücktritt gilt das Seminar als "nicht bestanden".

      Grund für die strikte Abmelderegelung: Studierenden auf der Warteliste muss die Möglichkeit gegeben werden, bei Rücktritten noch am Seminar teilnehmen zu können.

    • Eine nicht bestandene Zwischenpräsentation führt zum Nichtbestehen des Seminars.

  • Literatur